{"id":112426,"date":"2026-09-02T06:37:56","date_gmt":"2026-09-02T12:37:56","guid":{"rendered":"https:\/\/elinformante.mx\/?p=112426"},"modified":"2026-09-02T06:38:00","modified_gmt":"2026-09-02T12:38:00","slug":"ya-viene-el-paquete-2027","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/elinformante.mx\/?p=112426","title":{"rendered":"YA VIENE EL PAQUETE 2027"},"content":{"rendered":"\n<figure class=\"wp-block-pullquote\"><blockquote><p><strong>Por: Federico Rubli Kaiser<\/strong><br>La SHCP presentar\u00e1 el Paquete 2027, con metas fiscales complejas: reducir d\u00e9ficit y deuda, mantener programas sociales, elevar inversi\u00f3n y apoyar PEMEX y CFE, ante riesgos financieros.<\/p><\/blockquote><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"has-drop-cap wp-block-paragraph\">De acuerdo con la Ley Federal de Presupuesto y Responsabilidad Hacendaria, el Ejecutivo, v\u00eda la SHCP, tiene la obligaci\u00f3n de presentar al Congreso de la Uni\u00f3n, a m\u00e1s tardar el 8 de septiembre, el proyecto de Presupuesto de Egresos y los Criterios Generales de Pol\u00edtica Econ\u00f3mica. Es decir, estamos hoy a una semana de conocer esos documentos.<br><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">El 1 de abril pasado, tambi\u00e9n por disposici\u00f3n legal, la SHCP present\u00f3 los precriterios de 2027. A pesar de que ese documento se presenta con una visi\u00f3n muy corta del comportamiento econ\u00f3mico del a\u00f1o en curso (solo hay informaci\u00f3n incompleta al primer trimestre), los Pre-Criterios dan una claridad sobre las grandes l\u00edneas de lo que las autoridades hacendarias est\u00e1n contemplando para el a\u00f1o venidero. Esos lineamientos generales, que seguramente estar\u00e1n plasmados en el Paquete de la pr\u00f3xima semana, son: continuar con la reducci\u00f3n gradual del d\u00e9ficit; enfatizar la inversi\u00f3n productiva, en concreto, promover el Plan M\u00e9xico y el del Sistema El\u00e9ctrico Nacional 2025-2030; mantener y ampliar los Programas para el Bienestar; fortalecer la recaudaci\u00f3n sin aumentar impuestos, lo que significa una mayor fiscalizaci\u00f3n sobre los contribuyentes; y continuar con el apuntalamiento financiero de PEMEX y CFE. Esto \u00faltimo se perfila a ser de los cap\u00edtulos m\u00e1s importantes del Paquete, ya que tendr\u00e1 que resolver simult\u00e1neamente la compatibilidad del d\u00e9ficit p\u00fablico con las necesidades financieras de las dos empresas, la inversi\u00f3n energ\u00e9tica, la expansi\u00f3n de la red el\u00e9ctrica y la estructura tarifaria y de precios de la gasolina, y los subsidios a la electricidad.<br><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">En t\u00e9rminos del crecimiento del PIB, la SHCP ya revis\u00f3 ligeramente la cifra de Pre-Criterios, y ahora espera una expansi\u00f3n de 3% que estar\u00e1 plasmada en el Paquete. Esta luce demasiado optimista, ya que el consenso de los pronosticadores privados es una tasa de 1.8% para 2027. Suceder\u00e1 lo de todos los a\u00f1os: con un PIB esperado demasiado elevado, el c\u00e1lculo de los ingresos en el Presupuesto que dependen del PIB resultar\u00e1 exagerado e irreal. Como siempre, ser\u00e1 una limitaci\u00f3n para el gasto.<br><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Ser\u00e1 interesante conocer la cifra de la deuda bruta del sector p\u00fablico para 2027 que contenga el Paquete. Para el fin de este a\u00f1o ya hay una discrepancia entre lo que sostiene SHCP sobre el cociente deuda bruta\/PIB de 52%, mientras que analistas privados ya calculan este cociente en 60%.<br><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Una complicaci\u00f3n para cumplir las metas fiscales que proponga el Paquete es que el gobierno querr\u00e1 buscar espacios fiscales para acomodar mayores gastos derivados de la elecci\u00f3n intermedia. El riesgo es que busque como v\u00e1lvula de escape un mayor endeudamiento. Por ello, 2027 ser\u00e1 un a\u00f1o de focos amarillos para las calificadoras, que no titubear\u00e1n en colocar al pa\u00eds en perspectiva negativa si las finanzas p\u00fablicas se deterioraran. Con ello, inclusive, podr\u00eda darse la p\u00e9rdida del grado de inversi\u00f3n en 2028.<br><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Habr\u00e1 que revisar con detalle el Paquete, ya que se vislumbra un manejo complicado de las finanzas gubernamentales. SHCP enfrentar\u00e1 el trilema de reducir el d\u00e9ficit y controlar la deuda + mantener los programas sociales + elevar la inversi\u00f3n p\u00fablica productiva. Est\u00e1 por verse si los funcionarios y t\u00e9cnicos de la SHCP tendr\u00e1n la pericia necesaria para este manejo delicado.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Por: Federico Rubli KaiserLa SHCP presentar\u00e1 el Paquete 2027, con metas fiscales complejas: reducir d\u00e9ficit y deuda, mantener programas sociales, elevar inversi\u00f3n y apoyar PEMEX y CFE, ante riesgos financieros. 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