{"id":92260,"date":"2025-09-05T07:25:45","date_gmt":"2025-09-05T13:25:45","guid":{"rendered":"https:\/\/elinformante.mx\/?p=92260"},"modified":"2025-09-05T07:25:48","modified_gmt":"2025-09-05T13:25:48","slug":"mexico-diagnostico-preocupante-moodys","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/elinformante.mx\/?p=92260","title":{"rendered":"M\u00c9XICO, DIAGN\u00d3STICO PREOCUPANTE: MOODY&#8217;S"},"content":{"rendered":"\n<figure class=\"wp-block-pullquote\"><blockquote><p><strong>Por: Marco A. Mares<\/strong><\/p><\/blockquote><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"has-drop-cap wp-block-paragraph\">El diagn\u00f3stico m\u00e1s reciente de la agencia calificadora Moody\u00b4s ratings revela que las reformas judiciales de septiembre de 2024 \u2013previas a que la presidenta Claudia Sheinbaum asumiera el cargo\u2013, que incluyen la disoluci\u00f3n del Consejo de la Judicatura Federal y la elecci\u00f3n de jueces, deterioran a\u00fan m\u00e1s el Estado de Derecho y socavan la planificaci\u00f3n empresarial a largo plazo.<br><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Estos cambios \u2013subraya la empresa especializada en la calificaci\u00f3n crediticia de gobiernos y empresas\u2013 han suscitado preocupaciones sobre la independencia judicial y la aplicabilidad de los contratos, en particular entre los inversionistas extranjeros.<br><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Anota que si bien la econom\u00eda de M\u00e9xico hist\u00f3ricamente ha tenido un desempe\u00f1o superior en t\u00e9rminos de calidad de sus instituciones legales, un mayor deterioro de la credibilidad judicial aumentar\u00e1 los costos de las transacciones y reducir\u00e1 la productividad con el tiempo.<br><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Moody\u00b4s se\u00f1ala que la ca\u00edda de la Inversi\u00f3n Extranjera Directa, refleja incertidumbre sobre los recientes cambios regulatorios y legales en M\u00e9xico.<br><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Destaca que la confianza empresarial y las decisiones de inversi\u00f3n siguen paralizadas mientras los inversionistas esperan la renegociaci\u00f3n en 2026 del Tratado entre M\u00e9xico, Estados Unidos y Canad\u00e1 (T-MEC).<br><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Y advierte que la incertidumbre de los inversionistas sobre el Estado de derecho y la regulaci\u00f3n de M\u00e9xico representa un obst\u00e1culo para la expansi\u00f3n prevista por el gobierno del sector el\u00e9ctrico nacional de 43 mil millones de d\u00f3lares, en 2025-2030<br><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Anticipa que el crecimiento econ\u00f3mico se desacelerar\u00e1 al 0.3% este a\u00f1o 2025, luego de haber aumentado al 1.5% en el 2024 y repuntar\u00e1 al 1.7% en 2026, a\u00fan por debajo del potencial del pa\u00eds.<br><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">En un an\u00e1lisis sobre las condiciones crediticias de M\u00e9xico \u2013que forma parte de los estudios anuales que realiza sobre la calidad crediticia corporativa en Am\u00e9rica Latina, enfocados en Argentina, Brasil, Chile, Colombia, M\u00e9xico y Per\u00fa\u2013 indica que tras alcanzar unos 348 mil millones de d\u00f3lares en el 2025, la deuda total de las empresas calificadas disminuir\u00e1 hasta el a\u00f1o 2027.<br><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Hist\u00f3ricamente, Pemex ha representado alrededor de la mitad de la deuda corporativa mexicana.<br><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Los indicadores crediticios corporativos agregados de M\u00e9xico se deterioraron en 2024, en gran parte debido a Pemex, cuyas continuas p\u00e9rdidas en el segmento de refinaci\u00f3n, activos infrautilizados y la ca\u00edda de la producci\u00f3n de l\u00edquidos han afectado considerablemente el apalancamiento corporativo consolidado del pa\u00eds.<br><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">A pesar de las condiciones crediticias generalmente s\u00f3lidas para las empresas mexicanas no financieras y de infraestructura, la calidad crediticia sigue siendo d\u00e9bil para Pemex, cuyo apalancamiento aumentar\u00e1 a\u00fan m\u00e1s en 2025 con un flujo de efectivo libre negativo e importantes gastos tributarios, por intereses y gastos de capital a futuro.<br><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La incertidumbre de los inversionistas sobre el Estado de derecho y la regulaci\u00f3n de M\u00e9xico representa un obst\u00e1culo para la expansi\u00f3n prevista por el gobierno del sector el\u00e9ctrico nacional de 43 mil millones de d\u00f3lares en 2025-2030.<br><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Si bien algunas empresas han mantenido indicadores estables, la abrumadora escala de Pemex implica que el deterioro de su calidad financiera opaque otras mejoras en la calidad crediticia corporativa de M\u00e9xico.<br><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Los indicadores agregados seguir\u00e1n bajo presi\u00f3n en 2025 debido al continuo flujo de efectivo libre negativo de Pemex y las altas obligaciones del servicio de la deuda.<br><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Moody\u00b4s recuerda que Pemex y el gobierno anunciaron en agosto de 2025 un nuevo plan estrat\u00e9gico para 2025-2035.<br><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Este incluye el compromiso del gobierno con futuras contribuciones de capital, en parte para financiar la deuda e inversiones en el negocio de exploraci\u00f3n y producci\u00f3n de Pemex.<br><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Tras el anuncio, la propia agencia coloc\u00f3 las calificaciones de Pemex en revisi\u00f3n para el alza.<br><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Ese es, en resumen, el \u00faltimo an\u00e1lisis de Moody\u00b4s Rating de las condiciones crediticias de M\u00e9xico.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Por: Marco A. 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