{"id":98323,"date":"2026-01-13T06:59:16","date_gmt":"2026-01-13T12:59:16","guid":{"rendered":"https:\/\/elinformante.mx\/?p=98323"},"modified":"2026-01-13T06:59:26","modified_gmt":"2026-01-13T12:59:26","slug":"powell-resiste-banxico-cede-el-costo-de-la-confianza","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/elinformante.mx\/?p=98323","title":{"rendered":"POWELL RESISTE, BANXICO CEDE: EL COSTO DE LA CONFIANZA"},"content":{"rendered":"\n

Por: Enrique Campos Su\u00e1rez<\/strong><\/p><\/blockquote><\/figure>\n\n\n\n

\u00bfUn mensaje del presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos en domingo? \u00bfFuera de los horarios de mercado y sin estar meticulosamente programado en la agenda del banco central?
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Jerome Powell interrumpi\u00f3 la paz dominical para comunicar que hab\u00eda recibido un citatorio del gran jurado con el pretexto de una investigaci\u00f3n por los costos de remodelaci\u00f3n de los edificios de la propia Fed.
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Y su lectura no puede ser otra que entender el proceso penal como una represalia por no seguir las preferencias del presidente Donald Trump en pol\u00edtica monetaria. Pero este banquero central tiene claro su papel: \u201cEl servicio p\u00fablico a veces requiere mantenerse firme ante las amenazas\u201d.
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Esa salida inmediata del presidente del banco central estadounidense acab\u00f3 por ser un b\u00fameran, porque le quit\u00f3 al Ejecutivo el arma del secreto y oblig\u00f3 a los mercados a tomar partido por la institucionalidad.
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Powell gan\u00f3 esa partida con su posici\u00f3n de no dar un paso atr\u00e1s en su trabajo, que se define con datos y no con caprichos, as\u00ed sea al costo de un proceso penal.
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Y aunque deja la presidencia de la Fed en mayo pr\u00f3ximo, manda el mensaje a quien le suceda de que no puede verse simplemente con un pe\u00f3n presidencial.
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No deja de llamar la atenci\u00f3n que mientras en Estados Unidos se libra una guerra abierta por la autonom\u00eda del banco central, en M\u00e9xico hay una paz sospechosa del Banxico que ahora empieza a perder su principal activo: la confianza.
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No puede pasar desapercibido el comentario de Ernesto Revilla, economista en jefe para Am\u00e9rica Latina de Citi, quien en estos d\u00edas advirti\u00f3 que el Banco de M\u00e9xico \u201cha perdido algo de credibilidad\u201d, porque este 2026 ser\u00e1 el sexto a\u00f1o consecutivo en que la inflaci\u00f3n queda fuera del objetivo puntual de 3.0 por ciento.
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Ese enfoque m\u00e1s flexible que han adquirido la mayor\u00eda de los integrantes de la Junta de Gobierno, todos los designados por este r\u00e9gimen, coincide con las necesidades de la administraci\u00f3n actual y se aleja claramente de la ortodoxia que caracterizaba al Banxico.
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La meta inflacionaria del banco central es 3.0%, la cantaleta adicional del m\u00e1s-menos 1% es v\u00e1lida s\u00f3lo como un rango de tolerancia hacia el objetivo, no es una licencia para la mediocridad monetaria.
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El Banco de M\u00e9xico no se tiene que coordinar con la Secretar\u00eda de Hacienda, las metas fiscales deben ajustarse a la realidad monetaria, cuyas pol\u00edticas se deben definir de manera leg\u00edtima y aut\u00f3noma sin dar una apariencia de subordinaci\u00f3n.
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Mientras Powell entiende que la autonom\u00eda se ejerce bajo fuego, as\u00ed sea del mismo Donald Trump, en M\u00e9xico la autonom\u00eda parece haberse convertido en un concepto meramente decorativo, que deja de ser ancla de estabilidad para ser facilitador del gasto p\u00fablico.
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Que en los mercados se hable de la p\u00e9rdida de credibilidad del Banco de M\u00e9xico es algo m\u00e1s grave que seis a\u00f1os sin cumplir con su meta, eso corre en contra de la confianza en uno de los pilares que dieron a M\u00e9xico una estabilidad macroecon\u00f3mica durante 20 a\u00f1os.
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El ejemplo de Jerome Powell nos recuerda que un banco central no existe para ser popular, sino para ser cre\u00edble.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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